月度观察
2015年1-7月,中国企业在全球资本市场IPO共253起,由于内地IPO暂缓以及股市震荡波动,内地上市的企业由6月份的43家大幅下降到5家,导致7月通过IPO上市的中国企业环比下降61%。7月没有PE/VC机构通过IPO渠道退出。
行业退出看,退出项目上,制造业、IT和互联网位居前三。账面回报方面,6月位列三甲的互联网、电信及增值和能源及矿业仍保持前三的成绩。IRR上,电信及增值、房地产和制造业维持上个月的强势,仍然位列前三。
退出机构看,在PE退出方面,君润资本、天津弘毅和容银投资位居前三。而VC退出方面排名前三的是:君润资本、达晨创投和达晨财智创投。
募资方面,2015年1-7月,共212支PE/VC基金完成募集,已完成募集金额为177.47亿美元。而7月开始募集的基金规模较大,主要关注发展期(Growth)阶段的投资机会。
投资方面,PE、VC存在分化,VC投资看中尽管盈利不佳但更具成长潜力、早期创业更活跃的互联网、电信和IT行业;PE除关注IT行业外,同时看中具有较为成熟模式和稳定现金流的制造业、医疗和能源行业。
投资观点
智能制造是未来10年最强劲的“风”,三大领域最具成长潜力:
1)“云”:工业大数据及云计算。对数据进行采集、反应和预测,形成可行为的大数据,未来工业互联网的“BAT”或将在此领域诞生。
2)“网”:工厂内物联网及产业链整体互联网。
3)“端”:智能生产终端是核心,最先受益且弹性巨大,包括智能机床、机器人等智能生产设备,AGV、服务机器人等智能物流设备。